机械行业持续上行依赖经济复苏

   国务院常务会议近日讨论并原则通过《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》，决定调整固定资产投资项目资本金比例。在具体行业上，降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例，同时适当提高属于“两高一资”的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。
项目资本金比例的下调降低了项目建设的资金门槛，有利于工程进程的推进，从而扩大固定资产投资，拉动相关设备需求，对机械行业形成利好。尤其是城市轨道交通、煤炭、机场、商品住房等工程建设，都将用到工程、铁路设备等机械。
不过另一则低于预期的消息是，第三批中央资金发放为700亿元，低于此前的第一、二批。在本轮经济刺激计划中，国家安排了1.18万亿元资金的中央投资计划，去年第四季度已安排第一批1040亿元，今年一季度国家发改委等部门部署了1300亿元的第二批新增投资分配计划，但由于地方财力、银行贷款没跟上，第三批中央投资放缓至700亿元。 第三批中央投资资金来源，是2009年当年1604亿元存量投资当中的一部分。 根据计划，这笔资金先预分配700亿元，另外的904亿元在下半年陆续下发。
与前两批中央投资比较，第三批中央投资将更多地倾向于规模较小的项目。前两批中央投资重点支持民生领域，项目主要以国有、重点大型项目为主，而本轮地方上报的项目中，民营企业以及资金规模在几千万元的项目占很大比例。 因此，此轮投资更多地利好中小型企业及技改类项目。
数据显示，3月份全行业完成工业总产值20318.02亿元，同比增长4.54%，同比增速回落24.27个百分点。1-3月份全行业完成销售产值19626.02亿元,同比增长3.59%，增速同比回落26.82个百分点。从总产值和销售产值增速看，比去年同期均有较大回落，但1-3月份同比增速下滑略有减缓，产、销增速分别比上月提高1.64和1.48个百分点。机械行业中125家上市公司(不包括电气设备和汽车)2009年一季度共实现营业收入808.79亿元，同比下滑10.86%，实现利润总额51.08亿元，同比下降34.24%。
综合而言，国家真金白银式的投资刺激能制止行业的迅速下降，但未来机械行业的持续好转仍将有赖于国内实体经济的复苏及出口的好转。
从具体子行业来看，金切机床业在经济刺激及产业振兴规划等措施影响下，内需呈现止跌回稳迹象，预计未来随着实体经济的复苏，5、6月份行业有望平稳发展，但由于去年5、6月销量基数较大，同比实现正增长的可能性不大。
工程机械行业受国家“4万亿”投资刺激，今年一季度工程机械抵御了宏观经济下滑等影响，环比呈向好走势，一季度累计销售收入同比下滑8.7%，主机销量下滑26.7%，单台产品价格有提高迹象。由于前三个月信贷投放较多、固定资产投资增速较快，二季度中央投资及信贷发放将放缓（第三批投资为700亿，而且侧重点有所改变），因此工程机械二季度销售将更多地依赖实体经济的复苏。另外，从以往来看，工程机械的销售旺季出现在3、4月份，5月份进入平稳增长期，因此，未来5、6月份，行业进入平稳发展的可能性较大。